亚富体育时代在发展，行业在创新，如今开火锅店的“打法”早已不同往日，“网红”导流、“排队”造火。近年来，娱乐圈也流行着火锅热，明星们除了“玩综艺”，还纷纷跨界进入餐饮市场，火锅成为各路明星切入餐饮赛道的突破口。

　　又到夏天吃火锅的时候了，近期海底捞张勇耿直言论、赫贤合庄福州关店传闻等，都让火锅业界再增热度。证券时报·e公司记者注意到，在火锅市场中，小龙坎、川西坝子、大龙燚、蜀大侠等川派网红火锅店做得风生水起，大排长队的“盛况”屡屡出现。

　　其中，小龙坎火锅品牌全球门店已接近1000家，跻身全国火锅品牌前三，并推出小袋装底料、mini火锅菜、龙小茶等新的业务线。

　　明星们跨界餐饮业早已不再是新鲜事，最近两年更是扎堆“烫火锅”，陈赫创办贤合庄卤味火锅，杜海涛、吴昕成立辣斗辣火锅，薛之谦的上上谦串串香火锅、包贝尔辣庄火锅……

　　有餐饮行业人士对证券时报·e公司记者表示，主要是火锅市场足够大和门槛较低者两个核心原因。具体来讲，首先，我国幅员辽阔，各地风俗不同、饮食习惯差异极大，但吃火锅群众基础好，全国通行。其次，相对于其他菜系品类，火锅门槛较低、投资额度小、标准化程度高，只需要选好底料及菜品供应商就能实现大规模复制的可能。

　　做餐饮，那就免不了会出现缺斤少两、低质菜品等司空见惯的问题，这些也是部分无良商家获取超额利润的手段。而现在，借助流量明星导流，制造人气广开加盟，迅速扩张门店数量，大收加盟费则是更高层次的盈利模式。

　　可以想象，这些明星大概率不会去细抠每一家单店盈利水平管控，更直白的讲就不是靠卖火锅赚钱，赚的就是加盟费。通常情况下，这些明星火锅店自带品牌和流量，加盟费用10万元~50万元不等，另外再加每年数个点的管理费用及统一装修费用，明星自己开业即挣钱。

　　根据天眼查显示，“贤合庄”品牌所属公司为福建省贤合庄餐饮投资管理有限公司（以下简称福建贤合庄），后者成立于2015年11月10日。进一步来看，福建贤合庄控股股东为福建贤合庄品牌管理合伙企业（有限合伙），陈赫持股比例为38.55%，为其最大股东和最终受益人。

　　证券时报·e公司记者注意到，2019年6月，成都市贤合庄品牌管理有限公司成立，福建贤合庄持股49%，四川至膳品牌管理有限公司（以下简称四川至膳）持股51%。据公开报道，贤合庄引入四川至膳运作后，从2019年到2020年期间，全国门店数量达到700余家，绝大多数为代理或加盟。

　　但火爆行情总难持续，近期陈赫旗下贤合庄便陷入了舆论漩涡之中，网络频传关店倒闭等负面消息。据《新京报》报道，贤合庄在福州大本营的门店全部“失守”，其中开业不到半年的仓山万达店已在今年5月闭店。该店负责人提及闭店原因是，门店开业后“火爆只持续了一个月”，“利润率不及很多餐饮企业。但如果提价，消费者就会觉得贵，所以再继续下去只能是亏本”。

　　不过针对上述报道，贤合庄卤味火锅官方认证微博发布声明称，自2019年品牌升级后，福州地区仅开出一家贤合庄，因疫情、地理位置和经营管理等原因关店，并准备另择新址开店，整个福建省及全国区域其余门店运转正常。

　　值得注意的是，今年4月11日，贤合庄官微还曾发布一则致歉声明亚富体育，旗下杭州拱墅区门店曾发生吊顶石膏脱落致两位顾客受伤事件。此外，与平时贤合庄门店大排长龙的队伍相比，该品牌官方微博账户则显得很冷清，通常只有零星评论和点赞（也许该品牌粉丝主战场不在微博）。

　　从资本市场来看，海底捞登陆港股市场后就备受追捧，股价节节攀高；到今年2月创下85.75港元的历史高位，彼时市盈率也飙升至780倍，市净率创出一年来新高40倍。

　　但在春节过后，二级市场大盘经历波动，海底捞股价冲高回落，市盈率仍然在700倍左右震荡，直到3月初的盈利预警发布以及之后的年报公布，海底捞股价开始“雪崩”。截至发稿，海底捞最新总市值2266亿港元，较股价高位的市值4544.75亿港元，蒸发了2200多亿港元。

　　从财报来看，海底捞2020年全年业绩公告显示，集团实现收入286亿元，同比增长7.8%；年度净利润为3.09亿元，同比2019年下降86.8%。

　　不过，张勇也承认判断失误，认为去年6月他判断疫情9月就能结束，但这个判断如今看来过于乐观。2020年6月，张勇在国内疫情稍有好转的情况下，作出了进一步扩张门店的计划。根据海底捞的财报，2020年海底捞的门店数量达到了1298间，2019年的数据是768间，差不多提升了一倍。

　　任何企业都会遇到成长的烦恼。近日，海底捞创始人张勇在一次交流会上的耿直言论，更是迅速成为各界关注热点。

　　当被问到海底捞未来是否会维持业绩的持续增长？张勇回答直接，作为海底捞最大的股东亚富体育，他是不抱有希望的。任何企业都不会持续增长，苹果，亚马逊，马斯克现在很牛，但企业是组织，和人一样有生命力。今年好，不一定明年好；今年不好，不一定明年不好。

　　张勇认为，大家神话了海底捞，他本人非常反感。要想知道什么是名不符实，看看海底捞就知道了，所有餐饮企业面临的困难，海底捞同样面临；所有餐饮企业不能解决的问题，海底捞依然没有解决。

　　张勇表示，进一步，退半步，在海底捞过去的发展过程中是常态，在今后依然是常态。在西安开店，开始不行。后来在北京开店，开始也不行。我们一步步调整，2015年之后进入快车道，带来了表面繁荣。现在遇到困难，我负责的告诉大家，如果这次我侥幸过关，我能把这些店重新整合好，未来类似的困难还会发生。因为当我整合好这1000多家店之后，我还会继续扩张。不会因为现在的情况而对管理上进行大的调整。

　　从另一个角度来看，颐海国际2020年财报显示，营业收入为53.72亿元，同比增长25.07%，净利润为8.85亿元，同比增长23.18%。从结构上看，颐海国际2020年收入中，59.53%来自火锅底料，28.74%

　　来自方便速食（主要是小火锅，新品包括冲泡米粉、冲泡米饭等），9.8%来自中式复合调味品（简称中式复调，回锅肉、麻婆豆腐、酸菜鱼调料等），其他占比1.85%。

　　此前，颐海国际是海底捞旗下子公司，后续分拆，目前海底捞90%的火锅底料仍由颐海供应。但需要指出的是，2016年至2020年，颐海国际关联方收入占比分别为55.34%、55.58%、43.79%、38.82%、26.55%。尽管市场对海底捞预期较弱，但实际上，颐海国际对海底捞的依赖程度在下降。

　　在火锅业的大本营，成都近年来也不断冒出数百个品牌，更活生生的把春熙路商圈，变成了火锅店的聚集地。

　　打开地图，你会发现不下50家花样繁多的火锅店，人均单价从80元~300元都有。作为这两年成都火锅市场的“当红炸子鸡”，“小龙坎”品牌竟然在春熙路商圈就开设了3家大店，且每一家生意都十分火锅，排队等候的食客络绎不绝。

　　根据天眼查显示，上述火锅品牌归属于四川小龙坎控股集团有限公司（以下简称小龙坎控股），后者成立于2020年3月，注册资本为500万元，经营范围包括控股公司服务和自有资产管理。再往上追溯，四川仁众投资管理有限公司持有小龙坎控股100%股权，朱科有、苏堡升、陈刚、吴东、李硕彦、夏林肖、夏志强、雷波等12名自然人合计持有四川仁众全部股权。

　　往前推，小龙坎品牌火锅店创立于2014年，短短七年时间，目前该品牌全球门店就已接近1000家。

　　需要指出的是，对生产能力与食品安全品质的有效保证，是餐饮类企业的基本盘。此前，有媒体报道，小龙坎火锅南京等门店被曝出多项问题。对此，小龙坎控股官方微博曾发布致歉声明表示，对涉事门店立刻停业整顿，全力配合政府监管部门的工作。

　　小龙坎相关负责人对证券时报·e公司记者表示，小龙坎这几年发展很快，但也有很多需要补足的短板。经历不断的思考与探索，小龙坎要努力做小，对长久发展的品牌而言，企业规模日渐扩大，动作越来越小亚富体育。“小”意味着细分，意味着精细化，这便是小龙坎接下来想要突破的核心方向。

　　如今，拥有近千家门店的小龙坎，同样面临着如何保证持续增长的问题。除了生产运营等管理类的工作会更细化，小龙坎还希望有业务探索的细化亚富体育，深入更细分的市场板块。在此背景下，小龙坎小袋装底料、mini火锅菜、龙小茶等新的业务线年，位于四川眉山的小龙坎自有火锅底料生产基地投产（漫味龙厨智慧工厂）；2020年底，漫味龙厨智慧工厂上线了一条新生产线，专门生产小袋装的火锅底料。

　　小龙坎推出全流程的油料监控系统，在每袋底料上都有一个二维码，可扫码看到这一袋底料的生产、储存、运输、到店及使用情况，借助一物一码解决生产端的食品安全溯源问题。今年系统升级后，小龙坎往下游打通了餐厨废弃油脂回收处理企业的系统。消费者扫码后，不仅能往上游溯源，还可朝下游追踪监督，看看这些废油被什么企业回收去了，如何处理的，逐步实现油料全过程管控。

　　目前，智慧工厂漫味龙厨已能年产10万吨品质稳定的各类产品，产品线余个SKU，其中半固态调味品类（即火锅底料和其他调味料类）产品已达84个品类230个SKU。

　　严控原材料采购源头、生产工艺技术和自动化生产水平，漫味龙厨吸引了行业内大型的食品快消品牌和知名的连锁餐饮品牌进行深度战略合作，包括联合利华、周黑鸭等头部品牌。目前，小龙坎系列食品全国渠道已覆盖32个省级区域，200+大型KA系统，超2万门店售卖；零售产品SKU在售共计60款，其中方便速食类26款。

　　证券时报·e公司记者了解到，2020年，小龙坎推出Mini火锅菜，以外卖经营模式为主，以堂食作为线验打卡地。Mini火锅菜的场景与小龙坎现有门店区别开来，走轻餐路线，瞄准一人食、工作餐亚富体育、非正式小范围餐聚等消费形态的新模式。

　　小龙坎集团高层表示，未来3-5年，Mini火锅菜将成为小龙坎发展的主要推动力之一，帮助10000个小家庭实现创业梦。根据CBNData的消费大数据，即食火锅和螺蛳粉是2020年年度爆款，小龙坎自热火锅和牛油酸辣粉都实现上亿元销售额。此外，小龙坎还推出龙小茶，采取用店中店与单店并行的方式布局新式茶饮市场。

　　实际上，在今年国庆节日期间，本地游仍是假期出行主流方式的背景下，露营市场热度延续成为共识，从OTA平台的数据和销量也能印证这种趋势。

　　目前破净股滚动市盈率在20倍以下的共有246只，估值较低的有振东制药、海航科技、ST广珠等，滚动市盈率均在3倍左右。

　　在特斯拉暴跌带动下，中概股新能源车板块全线暴跌。小鹏汽车盘中一度大跌超11%，股价再创历史新低；蔚来盘中亦重挫超11%，股价创4个月来新低；理想汽车一度跌逾8%。

　　9月以来自动驾驶概念股整体表现低迷。截至9月29日，概念股平均跌幅达到7%，跑输同期上证指数。数源科技、东田微、通宇通讯、联合光电、华锋股份等跌幅超过20%。